9,3 milhões de empresas inadimplentes: o risco no seu contas a receber

O Brasil chegou a 9,3 milhões de empresas inadimplentes em agosto de 2026, recorde da série da Serasa Experian, com alta de 14,3% em um ano e R$ 244,4 bilhões em dívidas. Para a PME que vende a prazo a outras empresas, o recado é direto: boa parte desse calote está no contas a receber de fornecedores comuns.

Em resumo

• 9,3 milhões de CNPJs estavam inadimplentes em agosto de 2026, alta de 14,3% sobre agosto de 2025, segundo a Serasa Experian.
• Micro e pequenas empresas somam 8,8 milhões desses CNPJs e R$ 211,0 bilhões em dívidas.
• Cada empresa inadimplente tem, em média, 7,4 contas negativadas e R$ 26.355,13 em dívidas.
• 75,6% das dívidas dessas empresas são com credores fora do sistema financeiro: fornecedores, prestadores de serviço, concessionárias.
• Pelo SPC Brasil, as dívidas em atraso de pessoas jurídicas cresceram 14,97% em 12 meses até junho de 2026, em todas as regiões.

Quantas empresas estão inadimplentes no Brasil hoje?

São 9,3 milhões de CNPJs, segundo o Indicador de Inadimplência das Empresas da Serasa Experian, com dados de agosto de 2026 divulgados em 20 de outubro. O número é recorde. Juntas, essas empresas acumulam 68,2 milhões de dívidas inadimplidas, que somam R$ 244,4 bilhões.

Há um detalhe que não muda o diagnóstico: o ritmo desacelerou. A alta anual, que tinha sido de 28,7% na leitura anterior, caiu para 14,3%. Mas, como resumiu a economista-chefe da Serasa Experian, Camila Abdelmalack, a inadimplência empresarial "cresce em ritmo menor, mas ainda muito elevado". E o motivo é conhecido: "O crédito continua caro, o caixa permanece pressionado". A Selic está em 13,75% ao ano desde 16 de setembro de 2026, mesmo depois de cinco cortes seguidos.

O SPC Brasil confirma a tendência por outro ângulo: em junho de 2026, o número de empresas negativadas cresceu 12,40% e o de dívidas em atraso de pessoas jurídicas, 14,97%, na comparação com junho de 2025. A alta apareceu em todas as regiões; no Nordeste, as dívidas em atraso subiram 13,41%.

Quem são os credores que estão levando o calote?

Na maior parte, não são os bancos. Das dívidas das empresas inadimplentes, 75,6% são com credores fora do grupo de bancos, cartões e financeiras, segundo a Serasa Experian. Empresas de serviços respondem pela maior fatia (31,7%), seguidas de bancos e cartões (19,7%), cooperativas (8,5%), concessionárias de serviços básicos (6,7%) e telefonia (6,2%).

O SPC Brasil aponta na mesma direção: credores do setor de serviços concentram 75,87% das dívidas em atraso de pessoas jurídicas, com alta de 15,74% em 12 meses. Traduzindo: o fornecedor que vende a prazo, o prestador que fatura no fim do mês e a distribuidora que dá 30, 60 e 90 dias estão financiando quem não consegue pagar.

E o perfil do devedor é parecido com o de muitos clientes de PME. Serviços representam 56,0% das empresas inadimplentes, comércio 32,0% e indústria 8,0%. Como lembrou a economista da Serasa, micro e pequenas empresas "possuem menor capacidade de absorver choques". Quando o cliente aperta, ele escolhe quem pagar, e o fornecedor sem garantia e sem cobrança organizada costuma ficar para o fim da fila.

Meu cliente empresa começou a atrasar. O que isso sinaliza?

Sinaliza que ele provavelmente já está atrasando com outros. Uma empresa inadimplente tem, em média, 7,4 contas negativadas na Serasa. Atraso raramente é um evento isolado com um único fornecedor: é sintoma de caixa curto, e quem cobra primeiro e com mais clareza costuma receber primeiro.

Os sinais que antecedem o calote costumam aparecer no seu próprio contas a receber antes de aparecer no birô de crédito:

• Pedido de prorrogação de boleto que antes era pago em dia.
• Pagamento parcial ou fora da data, mesmo que por poucos dias.
• Aumento do volume de compra a prazo justamente quando o pagamento piora.
• Troca frequente de interlocutor no financeiro do cliente.
• Pedido para mudar a forma de pagamento para prazos mais longos.

Quanto um calote de cliente empresa custa de verdade?

Custa muito mais do que o valor da nota. Para repor um calote, a empresa precisa vender de novo o suficiente para gerar o mesmo lucro, e isso depende da margem líquida.

Exemplo ilustrativo. Uma distribuidora fatura R$ 400 mil por mês, com 70% das vendas a prazo para outras empresas (R$ 280 mil). O prazo médio de recebimento é de 45 dias e a margem líquida, de 7%. Os números são hipotéticos, para mostrar a lógica.

Um calote de 2% obriga essa empresa a vender R$ 80 mil a mais por mês, 20% do faturamento total, só para ficar no mesmo lugar. E o dinheiro parado em contas a receber tem custo mesmo quando o cliente paga: é capital que poderia estar abatendo dívida ou rendendo. Vender a prazo sem análise de crédito, num ano de inadimplência recorde, é emprestar dinheiro sem juros a quem tem mais chance de não devolver.

Como proteger a empresa do calote de outra empresa?

Com política de crédito escrita, limite por cliente e cobrança que começa antes do vencimento. Nada disso exige estrutura grande. Exige regra.

1. Consulte antes de vender a prazo. Consulta em birô de crédito para todo cliente novo e reconsulta periódica para os recorrentes, em especial os que aumentaram o volume.
2. Defina limite de crédito por cliente. Um teto em reais, proporcional ao histórico de pagamento, e não ao tamanho do pedido que ele quer fazer hoje.
3. Diferencie a condição pelo risco. Prazo longo para quem tem histórico limpo; entrada, prazo curto ou pagamento antecipado para quem é novo ou começou a atrasar.
4. Acompanhe a carteira por faixa de atraso. Separe o que vence em dia, de 1 a 15, de 16 a 30 e acima de 30 dias. Cliente que entra na segunda faixa perde o direito a novo pedido a prazo até regularizar.
5. Cobre com cadência. Lembrete antes do vencimento, contato no dia seguinte ao atraso e escalonamento definido. Cobrança improvisada recebe por último.
6. Controle a concentração. Se um único cliente responde por mais de um quinto do seu contas a receber, o calote dele vira problema de sobrevivência.

No fim do ano, o tema ganha peso extra porque o caixa já está comprimido por estoque e 13º salário, assunto que tratamos em quanto estoque comprar sem afogar o caixa de janeiro. E, se a solução pensada for crédito para cobrir o buraco, vale ler antes se vale pegar capital de giro com a Selic em 13,75%.

Onde o lucro escapa no contas a receber

A frente é Caixa, mas a origem do vazamento costuma estar em Aquisição e Monetização. O erro mais comum que vemos é o comercial conceder prazo como argumento de venda, sem limite e sem consulta, enquanto o financeiro só descobre o risco quando o boleto vence. A venda entra na meta do vendedor; o calote entra no prejuízo da empresa. O que medir: prazo médio de recebimento, percentual da carteira vencida há mais de 30 dias, concentração nos maiores clientes e perda efetiva com inadimplência sobre o faturamento a prazo. Quando esses quatro números estão no mesmo painel e são lidos toda semana, a decisão de crédito deixa de ser do vendedor e passa a ser da empresa.

Perguntas frequentes

A inadimplência das empresas vai continuar subindo em 2026?

Os dados mostram desaceleração do ritmo, de 28,7% para 14,3% de alta anual na série da Serasa, mas o total segue em recorde. Com juros ainda altos, a pressão sobre o caixa das empresas continua. Não há base para tratar o risco como passageiro no planejamento de 2027.

Vale a pena negativar um cliente empresa que não paga?

A negativação é um instrumento legítimo de cobrança e costuma acelerar a negociação, porque restringe o crédito do devedor. Ela deve seguir as regras de notificação prévia e ser usada dentro de uma política clara. Para valores altos, avalie com seu jurídico a cobrança extrajudicial ou judicial.

Devo parar de vender a prazo?

Não necessariamente. Em muitos setores, prazo é condição de mercado. O ponto é vender a prazo com limite, consulta e acompanhamento, e reservar a condição para quem tem histórico. Para os demais, entrada, prazo menor ou pagamento antecipado reduzem o risco sem fechar a porta.

Qual percentual de inadimplência é aceitável na minha carteira?

Depende da margem. Quanto menor a margem líquida, menor a perda que a empresa suporta sem comprometer o lucro do mês. A conta da tabela acima mostra como estimar: divida a perda pela margem líquida e veja quanto faturamento extra seria necessário para repô-la.

Próximo passo

Se você não sabe hoje quanto da sua carteira está vencida há mais de 30 dias, nem quanto o seu maior cliente representa do contas a receber, esse é o primeiro número a levantar. Para montar a política de crédito e cobrança com dado, fale com um especialista da IB7.

Fontes

• Serasa Experian, "Novo recorde: Inadimplência das empresas chegou a 9,3 milhões em agosto, revela Serasa Experian", 20/10/2026: serasaexperian.com.br
• Conexão Tocantins, com dados do SPC Brasil, "Inadimplência empresarial sobe 14,97% em todas as regiões do Brasil", 14/07/2026: conexaoto.com.br
• Itatiaia, "Banco Central realiza quinto corte seguido na taxa Selic", 16/09/2026: itatiaia.com.br